Comprendre le marché des changes

Comprendre le marché des changes

Le Forex ou marché des changes est une branche à part entière du système financier. Ce marché accueille chaque jour des transactions de plusieurs milliards de dollars et constitue de fait un lieu d'investissement très prisé. Mais comment le marché des changes fonctionne-t-il concrètement ?

Un secteur ultra-dynamique

Le mot Forex est l'abréviation du terme anglais Foreign exchange, qui correspond au marché des changes. Concrètement, il s'agit du secteur de la finance où s'achètent et se vendent les devises dites convertibles, en respectant des taux de change qui varient continuellement.

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Le Forex constitue ni plus ni moins le deuxième plus grand marché financier au monde, derrière le marché des taux d'intérêt. Selon les statistiques de la Banques des Règlements Internationaux, ce secteur a enregistré entre 2011 et 2013 un volume moyen d'échanges quotidiennes de 5 300 milliards de dollars, soit 4 000 milliards d'euros. Autrement dit, le Forex génère chaque jour une activité qui équivaut à 90 % du PIB du Japon en 2013.

Un marché presque institutionnalisé, mais ouvert

L'essentiel des transactions sur le marché des change s'effectue par swaps ou par échanges de taux d'intérêt libellés dans deux devises différentes. Les transactions au comptant et les échanges en cours à terme, de gré à gré, sont également présentes dans ce marché. Aussi, une bonne partie de l'activité sur le Forex est assurée par les banques et les institutions financières non bancaires.

Près de 43 % des échanges se déroulent ainsi entre banque, 40 % entre une banque et un établissement financier non bancaire et 17 % entre une banque et une entité non financière. Des milliers de particuliers participent également aux échanges, en investissant à travers les plateformes Forex des banques, ou des gestionnaires de fonds.

Le Forex est un marché ouvert 24h/24, sauf le week-end. Les principales places boursières dans le monde, de Sydney à New-York, en passant par Londres et Francfort, se relaient en effet pour enregistrer les transactions, majoritairement transfrontalières. Le principe au Forex se veut simple : le taux d'une devise est toujours fonction d'une autre monnaie.

La cotation au marché des changes représente ainsi toujours deux devises placées cote à cote; celle de gauche est la devise de base et celle de droit est la devise de contre-valeur ou contrepartie. Comme dans les autres marchés financiers,les investisseurs jouent sur les variations des cours des paires de devises pour engranger des bénéfices au Forex.

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