Les taux du marché obligataire, quel lien avec mon crédit ?
1,5 %, 2,83 % ou 4,6 % : les taux de crédit aux particuliers ne sont pas fixés d'une manière arbitraire par les établissements bancaires. Qu'ils soient variables ou fixes, un savant calcul permet de les définir. Parmi les ingrédients de cette recette complexe, des éléments comme l'Euribor, le TME (taux moyen des emprunts d'États) ou le tmo (taux moyen du marché obligataire) sont incontournables. Maîtriser ces notions subtiles n'est cependant pas donné à tout emprunteur, et un focus sur le marché obligataire devient indispensable.
Le marché obligataire
Le marché obligataire est aujourd'hui une place de choix pour les investisseurs de grande envergure, comme les banques et autres établissements de crédit vers lesquels les emprunteurs se tournent pour leurs prêts. En effet, ce marché qui concentre les échanges sur les obligations est une opportunité pour les grandes enseignes de la finance de placer un capital en vue d'en tirer un intérêt sur le moyen, le long voire le très long terme.
Une obligation n'est en fait qu'un titre de créance émis le plus souvent par un État, une entreprise du secteur privé ou une collectivité publique. Celui qui en fait l'acquisition investit donc son argent en faveur de l'émetteur ou finance la dette de celui-ci. En contrepartie de ce financement, la partie qui émet est engagée à rembourser l'acheteur de la valeur nominale de l'obligation à une échéance convenue initialement. Selon les termes qui caractérisent l'obligation, l'acquéreur touche également un intérêt d'une manière périodique, appelé coupon. La délivrance de celui-ci peut être annuelle ou semestrielle par exemple.
Les obligations sont ainsi caractérisées par leur émetteur, leur prix d'émission, leur taux et leur durée. Mais elles peuvent également se distinguer par rapport à leur rendement, car si les unes sont annoncées à taux fixe, d'autres ont la particularité d'être indexées, à zéro coupon, ou encore émises soit avec un taux révisable, soit avec un taux variable.
Divers indices de référence pour les obligations à taux variable
Le rendement proposé par ce type d'obligation est, comme son nom l'indique, variable. Les coupons sont donc concernés par cette variation, car la valeur du taux d'intérêt de l'obligation évolue en fonction d'un taux de référence mentionné dans le contrat d'émission.
L'indice de référence utilisé pour un contrat d'émission d'une obligation à taux variable peut par exemple être le taux moyen du marché obligataire ou tmo. Cet indice est défini par la moyenne arithmétique mensuelle du rendement à l'émission des obligations à plus de 7 ans ainsi que des emprunts garantis par l'État et assimilés, à long terme.
Outre le tmo, d'autres taux peuvent également être considérés pour ce type d'obligation. Il en est par exemple ainsi du Taux Moyen des Emprunts d'États ou TME qui est la moyenne mensuelle du rendement des emprunts d'État à long terme.
Le TME comme le tmo sont estimés mensuellement par les autorités financières en faisant le calcul de la moyenne des taux hebdomadaires pour chaque type d'obligation. Leur valeur est ainsi régulièrement publiée par la Caisse des dépôts et consignations.
Les taux du marché obligataire, un indice pour calculer le taux fixe d'un prêt aux particuliers
Un emprunteur avisé doit ainsi savoir que pour déterminer le taux fixe de son crédit, les établissements bancaires considèrent le tmo ou le TME dans leur calcul. Selon le type de crédit et surtout en fonction de la banque, l'indice tmo est habituellement utilisé pour définir le nouveau taux fixe d'un contrat de prêt, lorsque l'emprunteur prend la décision de transformer son crédit à taux variable en un crédit à taux fixe comme cela est prévu dans les clauses de son accord. Cette option est effectivement disponible sur certains contrats de crédit négociés avec un taux de remboursement variable. Pour qu'une telle entreprise soit couronnée de succès, les emprunteurs peuvent demander conseil auprès des conseillers du courtier Bourse des Crédits.
