L'épargne des Français au coeur des discussions fiscales et économiques
Le patrimoine financier des ménages français atteint des niveaux inédits, stimulé par l'incertitude économique et les crises successives. Entre placements réglementés et assurance vie, l'épargne est désormais au centre des débats fiscaux au Parlement.
Taux d'épargne record et inquiétudes économiques
Au deuxième trimestre 2025, le taux d'épargne des Français a atteint 18,9 % de leur revenu disponible, un niveau inédit depuis les années 1970 hors période Covid, selon l'Insee. Cette progression s'explique notamment par la prudence accrue des ménages face aux crises sanitaires, géopolitiques et inflationnistes. Philippe Crevel, directeur du Cercle de l'épargne, souligne l'impact cumulatif de ces facteurs sur le comportement d'épargne des Français.
La Banque de France indique que le patrimoine financier des ménages s'élevait à 6 430 milliards d'euros au premier semestre 2025, dont 3 870 milliards placés sur des produits sécurisés (Livret A, fonds euros d'assurance vie) et 2 465 milliards dans des produits plus risqués comme les actions et unités de compte.
Répartition de l'épargne : assurance vie et livrets en tête
L'assurance vie demeure le placement préféré des Français, avec un encours de 2 084 milliards d'euros selon France Assureurs. Les livrets réglementés (Livret A, LDDS) totalisent 606,8 milliards d'euros, tandis que le Livret d'épargne populaire représente 80,7 milliards d'euros, d'après la Caisse des dépôts.
Les dépôts à vue ou comptes courants, non productifs d'intérêts, s'élevaient à 748,3 milliards d'euros au premier trimestre 2025, révélant une part significative de liquidités disponibles mais improductives.
Usage des fonds et financement de l'économie
Dans l'assurance vie, 63 % des encours sont investis en titres d'entreprises, et 24 % en obligations souveraines. Concernant l'épargne réglementée, environ 60 % des fonds sont centralisés à la Caisse des dépôts : la moitié finance le logement social et des projets de la politique de la ville, l'autre moitié est investie dans des titres de dette et actions cotées. Les 40 % restants restent à disposition des banques pour d'autres financements.
La question de nouveaux dispositifs dédiés à des investissements stratégiques, comme la défense, a été évoquée par les pouvoirs publics. Bpifrance a déjà lancé un fonds accessible aux particuliers dans ce domaine.
Vers une fiscalité renforcée sur l'épargne ?
Les débats parlementaires sur le PLFSS et le projet de loi de finances ont relancé la discussion sur la fiscalité des revenus du capital. Une hausse ciblée de la CSG sur les revenus financiers pourrait rapporter 2,8 milliards d'euros en 2026. Par ailleurs, un nouvel impôt sur la fortune dite « improductive » viserait les patrimoines supérieurs à 2 millions d'euros, incluant certains produits d'assurance vie en fonds euros.
Ces mesures, encore incertaines, suscitent de vives réactions. Daniel Baal de la Fédération bancaire française rappelle que l'assurance vie finance largement les entreprises et la dette publique, et qu'une taxation pourrait pénaliser ce rôle économique. Cyrille Chartier-Kastler (cabinet Facts & Figures) met en garde contre un risque systémique si les épargnants réorientaient massivement leurs fonds vers des unités de compte.
Conseils pour les épargnants face aux incertitudes fiscales
Dans ce contexte, il est recommandé aux ménages de suivre de près les évolutions législatives et de diversifier leurs placements. L'optimisation de l'assurance vie, l'évaluation des impacts fiscaux et le recours à des dispositifs d'épargne adaptés sont des leviers clés pour protéger le patrimoine et le rendement des capitaux dans un environnement incertain.
