Définition - ABS
Écrit par Ouafâa MACHRI,
Un ABS (Asset-Backed Security), ou titre adossé à des actifs en français, est un produit financier dont la valeur et les revenus reposent sur un ensemble de créances regroupées et transformées en titres négociables.
Ce mécanisme repose sur la titrisation : une institution financière regroupe des créances (crédits à la consommation, prêts auto, créances commerciales) et les transforme en titres vendus aux investisseurs. Ces derniers perçoivent des revenus issus des remboursements effectués par les emprunteurs d'origine.
L'ABS permet aux banques de céder une partie de leurs créances pour se refinancer et transférer le risque. Pour l'investisseur, il offre un rendement, mais comporte un risque lié à la qualité des créances sous-jacentes, comme l'a montré la crise financière de 2008.
Exemple d'ABS
Une banque regroupe 1 000 crédits auto représentant 20 millions d'euros de créances. Elle les transforme en ABS vendus à des investisseurs. Chaque mois, les remboursements des emprunteurs auto génèrent des flux financiers qui sont reversés aux détenteurs de ces titres.
À retenir
- Titre financier adossé à un ensemble de créances regroupées.
- Repose sur le mécanisme de la titrisation.
- Permet aux banques de se refinancer et de transférer le risque.
- Son risque dépend de la qualité des créances sous-jacentes.
