Définition - Adossement

L'adossement est une technique financière consistant à associer un actif et un passif aux caractéristiques similaires (montant, durée, taux) afin de neutraliser ou de couvrir un risque financier.

Cette pratique permet d'équilibrer les ressources et les emplois d'un établissement ou d'une opération. En adossant un prêt à un emprunt de même durée et de même nature de taux, une banque peut neutraliser son risque de taux. De même, un produit financier peut être adossé à un actif sous-jacent dont il reproduit la performance. L'adossement est aussi utilisé dans le cadre de garanties, lorsqu'un crédit est adossé à un actif (immobilier, titres) servant de sûreté. Cette technique de gestion actif-passif (ALM) est centrale pour maîtriser les risques de taux, de liquidité et de change.

Exemple d'adossement

Une banque accorde un prêt immobilier à taux fixe sur 15 ans à un client. Pour neutraliser son risque de taux, elle se refinance par un emprunt de même durée et de même nature de taux sur les marchés. Ce mécanisme d'adossement garantit que sa marge reste stable, indépendamment de l'évolution future des taux d'intérêt.

À retenir

• L'adossement associe un actif et un passif aux caractéristiques similaires pour couvrir un risque.
• Il permet de neutraliser les risques de taux, de liquidité ou de change.
• Il est central dans la gestion actif-passif (ALM) des établissements financiers.
• Il peut aussi désigner un crédit garanti par un actif servant de sûreté.