Définition - Analyse fondamentale

L'analyse fondamentale est une méthode d'évaluation des actifs financiers consistant à estimer la valeur réelle d'une entreprise à partir de ses données économiques, financières et de son environnement, afin de déterminer si son cours de bourse est justifié.

Elle repose sur l'étude approfondie des états financiers (bilan, compte de résultat, flux de trésorerie), des perspectives de croissance, de la qualité du management, du positionnement concurrentiel et du contexte économique du secteur. L'objectif est d'estimer la valeur intrinsèque d'un titre pour la comparer à son prix de marché : un titre dont la valeur fondamentale dépasse le cours est jugé sous-évalué (opportunité d'achat), et inversement. L'analyse fondamentale s'oppose à l'analyse technique, qui étudie l'évolution des cours et des volumes. Elle est privilégiée par les investisseurs de long terme.

Exemple d'analyse fondamentale

Un investisseur étudie les comptes d'une entreprise, sa croissance, son endettement et ses perspectives sectorielles. Il estime sa valeur intrinsèque à 70 € par action, alors que le titre cote 55 € en bourse. Concluant que l'action est sous-évaluée, il décide d'investir en anticipant un rattrapage du cours vers sa valeur fondamentale.

À retenir

• L'analyse fondamentale estime la valeur réelle d'une entreprise à partir de ses données économiques et financières.
• Elle étudie les états financiers, la croissance, le management et l'environnement concurrentiel.
• Elle compare la valeur intrinsèque au cours de marché pour repérer les titres sous ou surévalués.
• Elle s'oppose à l'analyse technique et est privilégiée par les investisseurs de long terme.