Définition - Barrier option
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Une barrier option, ou option à barrière en français, est un produit dérivé dont l'activation ou la désactivation dépend du franchissement d'un niveau de prix prédéfini par le sous-jacent au cours de la vie de l'option.
Il existe deux grandes catégories. Les options knock-in s'activent uniquement si le sous-jacent atteint le niveau barrière fixé. Les options knock-out, au contraire, cessent d'exister dès que ce niveau est franchi. Ces options sont considérées comme des produits dérivés exotiques, par opposition aux options dites vanilles. Leur prime est généralement moins élevée qu'une option standard, car le risque pour le vendeur est conditionné au franchissement de la barrière.
Exemple de barrier option
Un investisseur achète une option d'achat knock-out sur une action cotée à 100 €, avec un prix d'exercice à 105 € et une barrière désactivante à 120 €. Si l'action monte jusqu'à 119 € sans toucher 120 €, l'option reste valide. En revanche, si le cours atteint 120 €, l'option est automatiquement annulée, même si le sous-jacent redescend ensuite.
À retenir
- Une barrier option s'active ou se désactive selon le franchissement d'un niveau de prix prédéfini.
- Les options knock-in s'activent au franchissement de la barrière, les knock-out se désactivent.
- Leur prime est inférieure à celle d'une option standard grâce au caractère conditionnel du risque.
- Elles appartiennent à la catégorie des options exotiques, plus complexes que les options vanilles.
