Définition - Besoin en fonds de roulement d'exploitation

Le besoin en fonds de roulement d'exploitation (BFRE) est la partie du besoin en fonds de roulement directement générée par l'activité opérationnelle courante de l'entreprise, en excluant les éléments financiers et exceptionnels sans lien avec le cycle de production ou de vente.

Il se calcule en retenant uniquement les actifs et passifs circulants liés à l'exploitation : stocks de matières premières et de produits finis, créances clients et avances reçues, dettes fournisseurs et dettes fiscales et sociales d'exploitation. Il se distingue du BFR hors exploitation, qui regroupe les éléments financiers ponctuels ou exceptionnels. Le BFRE est l'indicateur le plus représentatif du besoin structurel de financement lié au coeur de métier de l'entreprise.

Exemple de BFRE

Un fabricant de meubles dispose de 120 000 € de stocks de bois et de produits en cours, de 70 000 € de créances clients liées à ses ventes et de 80 000 € de dettes fournisseurs relatives à ses achats de matériaux. Son BFRE s'élève à 120 000 + 70 000 - 80 000 = 110 000 €, représentant le financement nécessaire à son seul cycle de fabrication et de vente.

À retenir

• Le BFRE isole le besoin de financement lié au seul cycle d'exploitation, hors éléments financiers et exceptionnels.
• Il intègre les stocks, les créances clients et les dettes fournisseurs d'exploitation uniquement.
• Il constitue l'indicateur de référence pour analyser le besoin structurel de trésorerie lié au coeur de métier.
• Il se distingue du BFR hors exploitation, qui regroupe des éléments ponctuels non récurrents.