Définition - Besoin en fonds de roulement permanent

Le besoin en fonds de roulement permanent est la fraction stable et incompressible du besoin en fonds de roulement d'exploitation, qui subsiste en permanence quelle que soit la saisonnalité ou les fluctuations ponctuelles de l'activité, et qui doit être financée par des ressources stables à long terme.

Dans toute entreprise dont le cycle d'exploitation génère un BFR positif, il existe un socle minimum de stocks, de créances clients et de dettes fournisseurs qui ne disparaît jamais complètement, même en période de basse activité. Ce noyau dur constitue le BFR permanent. Il doit être couvert par le fonds de roulement net global (FRNG), c'est-à-dire par des ressources à long terme (capitaux propres, dettes financières longues), et non par des concours bancaires à court terme qui seraient inadaptés à un besoin structurel.

Exemple de BFR permanent

Un grossiste en alimentation constate que même en janvier, mois le plus creux de son activité, il maintient en permanence 150 000 € de stocks minimaux, 80 000 € de créances clients incompressibles et bénéficie de 60 000 € de dettes fournisseurs stables. Son BFR permanent s'établit à 170 000 €, montant qu'il finance via ses fonds propres et son emprunt à long terme, indépendamment des variations saisonnières.

À retenir

• Le BFR permanent est le noyau stable et incompressible du besoin en fonds de roulement, présent en toutes circonstances.
• Il doit être financé par des ressources longues (capitaux propres, dettes financières), et non par des crédits court terme.
• Il se distingue du BFR conjoncturel, lié aux variations saisonnières ou ponctuelles de l'activité.
• Sa bonne couverture par le fonds de roulement net garantit l'équilibre financier structurel de l'entreprise.