Définition - Beta
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le beta est un coefficient qui mesure la sensibilité du cours d'un actif financier aux variations de son marché de référence, exprimant le niveau de risque systématique qu'il représente.
Un beta de 1 signifie que l'actif évolue en parfaite corrélation avec le marché. Un beta supérieur à 1 indique que l'actif amplifie les mouvements du marché, à la hausse comme à la baisse. Un beta inférieur à 1 traduit une moindre sensibilité aux fluctuations. Un beta négatif, plus rare, signifie que l'actif évolue en sens inverse du marché. Le beta est une composante centrale du modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF ou CAPM en anglais).
Exemple de beta
Une action affiche un beta de 1,5. Si le marché progresse de 10 %, cette action devrait théoriquement progresser de 15 %. Si le marché recule de 8 %, elle devrait perdre environ 12 %. Cette amplification des mouvements traduit un risque plus élevé que la moyenne du marché, compensé par un potentiel de rendement supérieur.
À retenir
- Le beta mesure la sensibilité d'un actif aux variations de son marché de référence.
- Un beta supérieur à 1 amplifie les mouvements du marché, un beta inférieur à 1 les atténue.
- Un beta négatif indique une évolution inverse à celle du marché.
- Il est utilisé dans le modèle CAPM pour évaluer le rendement attendu d'un actif en fonction de son risque.
