Définition - Bid-ask

Le bid-ask, ou fourchette acheteur-vendeur en français, désigne l'écart entre le prix auquel un acheteur est prêt à acquérir un actif financier (le bid) et le prix auquel un vendeur accepte de le céder (l'ask), sur un marché financier.

Le bid est toujours inférieur à l'ask : c'est dans cet écart que le teneur de marché (market maker) réalise sa marge. Plus la fourchette bid-ask est étroite, plus le marché est liquide et efficace. À l'inverse, un spread large traduit une faible liquidité, un risque élevé ou une incertitude importante sur la valeur de l'actif. Le bid-ask spread s'exprime en valeur absolue ou en pourcentage du cours moyen et constitue un coût implicite pour l'investisseur qui achète et revend un actif.

Exemple de bid-ask

Sur un marché des changes, l'euro contre dollar affiche un bid à 1,0850 et un ask à 1,0852. Un investisseur qui achète des euros paie 1,0852 dollar par euro, tandis que s'il revend immédiatement, il n'obtient que 1,0850. Le spread de 0,0002 (soit 2 pips) représente le coût implicite de la transaction, capté par le teneur de marché.

À retenir

• Le bid-ask est l'écart entre le prix d'achat (ask) et le prix de vente (bid) d'un actif sur un marché financier.
• Plus le spread est étroit, plus le marché est liquide et les coûts de transaction faibles pour l'investisseur.
• Il représente la rémunération implicite du teneur de marché pour sa fonction de liquidité.
• Il s'applique à tous les actifs financiers : actions, obligations, devises, matières premières et produits dérivés.