Définition - Billets de trésorerie

Les billets de trésorerie sont des titres de créance négociables à court terme émis par les entreprises sur le marché monétaire afin de financer leurs besoins de trésorerie immédiats.

Ils permettent aux grandes entreprises de se financer directement auprès des investisseurs, sans passer par le crédit bancaire classique. D'une durée généralement comprise entre un jour et un an, ils sont souscrits par des investisseurs institutionnels (banques, OPCVM, autres entreprises). Leur rémunération est liée aux taux du marché monétaire. Les billets de trésorerie offrent à l'émetteur une source de financement souple et souvent moins coûteuse que le crédit bancaire, et aux investisseurs un placement liquide à court terme. Depuis la réforme de 2016, ils ont été regroupés en France sous l'appellation NEU CP (Negotiable European Commercial Paper). Leur sécurité repose sur la solvabilité de l'entreprise émettrice.

Exemple de billets de trésorerie

Une grande entreprise doit financer un besoin de trésorerie de 15 millions d'euros pour deux mois. Plutôt que d'emprunter à sa banque, elle émet des billets de trésorerie (NEU CP) souscrits par des investisseurs institutionnels. À l'échéance, elle rembourse le capital majoré des intérêts calculés au taux du marché monétaire.

À retenir

• Les billets de trésorerie sont des titres de créance négociables à court terme émis par les entreprises.
• Ils permettent de se financer directement sur le marché monétaire, sans crédit bancaire.
• Leur durée va d'un jour à un an, avec une rémunération liée aux taux du marché monétaire.
• Depuis 2016, ils sont regroupés en France sous l'appellation NEU CP.