Définition - Book-to-bill

Le book-to-bill est un ratio financier qui compare le volume de commandes reçues (bookings) au volume de commandes facturées et livrées (billings) sur une période donnée, servant d'indicateur avancé de l'évolution de l'activité d'une entreprise ou d'un secteur.

Le calcul est simple : le book-to-bill correspond aux commandes enregistrées divisées par les facturations réalisées sur la même période. Un ratio supérieur à 1 signifie que l'entreprise reçoit plus de commandes qu'elle n'en livre, traduisant une demande en croissance et un carnet de commandes qui se remplit. Un ratio inférieur à 1 indique au contraire que les livraisons dépassent les nouvelles commandes, signalant un ralentissement potentiel de l'activité. Un ratio égal à 1 reflète un équilibre entre les entrées et les sorties de commandes.

Cet indicateur est particulièrement suivi dans les secteurs à cycles de production longs ou à forte visibilité sur le carnet de commandes, comme l'industrie des semi-conducteurs, l'aéronautique, la défense, les équipements industriels et les technologies de l'information. Il est considéré comme un indicateur avancé de la conjoncture sectorielle, car une variation du book-to-bill précède généralement l'évolution du chiffre d'affaires de plusieurs mois.

Exemple de book-to-bill

Un fabricant de semi-conducteurs enregistre 120 millions d'euros de commandes au cours d'un trimestre et facture 100 millions d'euros de livraisons. Son book-to-bill s'établit à 1,2, signalant une demande supérieure de 20 % à la production livrée. Les analystes y voient un signal positif annonçant une croissance du chiffre d'affaires dans les trimestres suivants.

À retenir

• Le book-to-bill compare les commandes reçues aux facturations réalisées sur une même période.
• Un ratio supérieur à 1 traduit une demande en croissance.
• Un ratio inférieur à 1 signale un possible ralentissement de l'activité.
• Il est particulièrement suivi dans les semi-conducteurs, l'aéronautique et les équipements industriels.