Définition - Cap de taux

Un cap de taux est un instrument financier de couverture qui fixe un plafond au-delà duquel le taux d'intérêt variable d'un emprunt ne peut pas monter, protégeant ainsi l'emprunteur contre une hausse excessive des taux.

Il s'agit d'un contrat optionnel, généralement souscrit auprès d'une banque, pour lequel l'emprunteur verse une prime en échange de cette protection. Si le taux de référence (Euribor, par exemple) dépasse le niveau plafond fixé, la banque compense la différence. En dessous du cap, l'emprunteur continue de bénéficier du taux variable en vigueur. Le cap de taux est fréquemment utilisé par les entreprises et les investisseurs immobiliers souhaitant conserver les avantages d'un taux variable tout en se couvrant contre une montée des taux.

Exemple de cap de taux

Une entreprise souscrit un emprunt à taux variable indexé sur l'Euribor 3 mois et achète un cap de taux fixé à 4 %. Si l'Euribor monte à 5,5 %, l'entreprise ne supportera qu'un taux de 4 % : la banque vendeur du cap prend en charge les 1,5 % d'écart. En contrepartie, l'entreprise a versé une prime lors de la mise en place du contrat.

À retenir

• Un cap de taux est un instrument de couverture fixant un plafond sur un taux d'intérêt variable.
• Il protège l'emprunteur contre une hausse excessive des taux tout en conservant les bénéfices d'un taux variable.
• Sa mise en place nécessite le paiement d'une prime à la banque vendeuse du cap.
• Il est souvent utilisé par les entreprises et les investisseurs immobiliers à taux variable.