Capital structure arbitrage

Le Capital Structure Arbitrage est une technique de gestion financière. Cette stratégie consiste à arbitrer entre les capitaux propres (ceux qui appartiennent aux entreprises), et le marché des dettes (là où on achète ou vend les dettes des entreprises).

Entre les marchés des actions et les marchés du crédit, se créent des anomalies de valeur, qui affectent le coût des instruments financiers, aussi bien dans la structure réelle d'une entreprise, qu'entre les bilans de sociétés analogues.

Cet arbitrage utilise notamment le CDS, Credit Default Swap, qui s'apparente à une assurance. Une société voulant s'assurer contre une éventuelle défaillance d'un débiteur, paie une somme régulière à un tiers. En contrepartie, en cas de défaillance, elle recevra un montant défini à l'avance.

Le but du Capital Structure Arbitrage vise à faire des bénéfices en utilisant des instruments financiers, à la vente ou à l'achat, sur des sociétés comparables, mais pour lesquelles des anomalies de valeur ont été constatées.