Définition - Capitalization funds

Les capitalization funds (fonds de capitalisation) sont des organismes de placement collectif (OPCVM, ETF) qui réinvestissent automatiquement les revenus générés par leur portefeuille (dividendes, coupons, intérêts) au lieu de les distribuer aux porteurs de parts, augmentant ainsi la valeur liquidative du fonds.

Ce mécanisme de capitalisation des revenus se distingue des fonds de distribution, qui versent périodiquement les revenus encaissés sous forme de dividendes aux porteurs. Dans un fonds de capitalisation, les revenus sont réinjectés dans le portefeuille et contribuent à l'effet de composition (intérêts composés) : les revenus génèrent eux-mêmes des revenus supplémentaires au fil du temps, accélérant la croissance du capital investi sur le long terme.

Sur le plan fiscal, les fonds de capitalisation présentent un avantage pour les investisseurs soumis à l'impôt sur les revenus de capitaux mobiliers : aucune imposition n'intervient tant que les parts ne sont pas vendues, reportant la taxation au moment de la cession (imposition sur la plus-value réalisée). En France, les fonds de capitalisation logés dans un PEA ou une assurance-vie bénéficient d'un cadre fiscal encore plus favorable. La plupart des grandes sociétés de gestion proposent leurs fonds en deux versions (parts C pour capitalisation, parts D pour distribution), laissant le choix à l'investisseur selon sa situation fiscale et ses besoins de revenus.

À retenir

• Les capitalization funds réinvestissent automatiquement les revenus au lieu de les distribuer.
• Ils bénéficient de l'effet de composition, accélérant la croissance du capital sur le long terme.
• L'imposition est reportée au moment de la cession des parts (plus-value).