Définition - CEDEL

CEDEL (Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières) était un système international de compensation et de règlement-livraison de titres financiers fondé en 1970 au Luxembourg, destiné à faciliter les transactions sur le marché des eurobligations.

CEDEL assurait la conservation des titres, le règlement des transactions et le paiement des coupons et dividendes pour le compte de ses membres, principalement des banques et institutions financières internationales. Il constituait, avec Euroclear (fondé à Bruxelles en 1968), le duopole des grandes chambres de compensation pour les titres obligataires internationaux. En 2000, CEDEL a fusionné avec Deutsche Börse Clearing pour donner naissance à Clearstream International, qui constitue aujourd'hui l'un des deux principaux dépositaires centraux de titres en Europe avec Euroclear.

Exemple du rôle de CEDEL

Une banque française achetant des eurobligations émises par un émetteur américain passait par CEDEL pour le règlement et la livraison des titres. CEDEL assurait la contrepartie de la transaction, conservait les titres dans ses livres et versait les coupons aux détenteurs à chaque échéance, simplifiant considérablement les opérations transfrontalières sur titres pour ses membres institutionnels.

À retenir

• CEDEL était un système international de compensation et de règlement-livraison de titres, fondé en 1970 au Luxembourg.
• Il opérait principalement sur le marché des eurobligations, en concurrence avec Euroclear basé à Bruxelles.
• En 2000, il a fusionné avec Deutsche Börse Clearing pour former Clearstream International.
• Clearstream, son successeur, est aujourd'hui l'un des deux principaux dépositaires centraux de titres en Europe.