Définition - Chevalier Noir
Écrit par Etienne NICOLAS,
En finance, un chevalier noir (ou « black knight » en anglais) désigne une entreprise ou un investisseur qui lance une offre publique d'achat (OPA) hostile sur une société cible, contre la volonté de ses dirigeants. Cette expression s'inscrit dans le vocabulaire imagé des fusions-acquisitions.
Le chevalier noir cherche à prendre le contrôle de la société visée en proposant aux actionnaires un prix d'achat supérieur au cours de bourse, sans l'accord du conseil d'administration. Face à cette menace, la société cible peut faire appel à un chevalier blanc, c'est-à-dire un allié qui propose une offre concurrente plus favorable, ou mettre en place des mesures défensives pour bloquer l'opération (pilule empoisonnée, pacte d'actionnaires).
Exemple de chevalier noir
Une société industrielle cotée traverse une phase de sous-évaluation boursière. Un concurrent lance une OPA hostile à un prix supérieur de 30 % au cours de l'action, sans concertation préalable avec la direction. Ce concurrent agit en chevalier noir, espérant convaincre les actionnaires d'accepter son offre malgré l'opposition des dirigeants.
À retenir
- Le chevalier noir est un acquéreur hostile qui tente de prendre le contrôle d'une société sans l'accord de ses dirigeants.
- Il s'oppose au chevalier blanc, qui intervient en allié de la société cible.
- Ce terme fait partie du vocabulaire imagé des opérations de fusions-acquisitions.
