Définition - Effet de cliquet
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
L'effet de cliquet est un phénomène par lequel un niveau atteint (prix, consommation, gains) ne peut plus revenir en arrière, même lorsque les conditions initiales disparaissent. Le terme est emprunté au mécanisme du cliquet, qui ne permet la rotation que dans un seul sens.
En économie, ce concept a été théorisé par James Duesenberry : lorsque les revenus augmentent, les habitudes de consommation s'ajustent à la hausse, mais en cas de baisse des revenus, les ménages résistent à réduire leur niveau de vie et puisent dans leur épargne.
En finance, l'effet de cliquet désigne un mécanisme contractuel présent dans certains produits d'épargne ou d'assurance vie, garantissant que les gains réalisés sont définitivement acquis et ne peuvent être remis en cause par une baisse ultérieure des marchés.
Exemple d'effet de cliquet
Un contrat d'assurance vie en euros garantit un rendement annuel de 3 %. Cette performance est définitivement acquise : même si les marchés chutent l'année suivante, le capital et les intérêts sont préservés.
À retenir
- L'effet de cliquet empêche un retour en arrière d'un niveau atteint.
- En finance, il garantit que les performances acquises sont définitivement verrouillées.
- En économie, il explique la résistance des ménages à réduire leur consommation en cas de baisse de revenus.
