Définition - Co-manager

Un co-manager (ou co-chef de file) est un établissement financier qui participe à la direction d'un syndicat bancaire chargé d'organiser une opération de marché, aux côtés du chef de file principal (lead manager). Il intervient notamment lors d'émissions obligataires, d'introductions en bourse ou de prêts syndiqués.

Le co-manager assiste le lead manager dans la structuration de l'opération, le placement des titres auprès des investisseurs et la coordination des membres du syndicat. Son rôle est hiérarchiquement inférieur à celui du chef de file, mais supérieur à celui des simples participants au syndicat. Il bénéficie d'une part plus importante des commissions et apparaît en bonne place dans la documentation officielle de l'opération.

Le nombre de co-managers varie selon la taille et la complexité de l'opération. Pour les émissions de grande envergure, plusieurs co-managers peuvent être désignés afin d'élargir le réseau de distribution et d'assurer le succès du placement.

Exemple de co-manager

Une grande entreprise lance une émission obligataire de 2 milliards d'euros. Elle mandate une banque d'investissement comme lead manager et désigne trois autres établissements comme co-managers. Ces derniers contribuent au placement des obligations auprès de leur propre réseau d'investisseurs institutionnels.

À retenir

• Le co-manager est une banque qui co-dirige un syndicat de placement aux côtés du chef de file principal.
• Il participe à la structuration et à la distribution des titres lors d'opérations de marché.
• Son rôle se situe entre celui du lead manager et celui des simples membres du syndicat.