Définition - Coefficient d'actualisation
Écrit par Etienne NICOLAS,
Le coefficient d'actualisation (discount factor) est un multiplicateur permettant de convertir un flux monétaire futur en sa valeur actuelle, selon le principe que un euro aujourd'hui vaut plus qu'un euro demain, car il peut être placé et générer des intérêts.
Il se calcule par la formule 1 / (1 + t)^n, où t est le taux d'actualisation par période et n le nombre de périodes. Plus le taux est élevé ou l'échéance éloignée, plus le coefficient diminue et plus la valeur actuelle du flux futur est faible. Cet outil est central en finance d'entreprise : il intervient dans le calcul de la valeur actuelle nette (VAN), les méthodes de valorisation par actualisation des flux de trésorerie (DCF) et la détermination du prix théorique des obligations.
Exemple de coefficient d'actualisation
Un flux de 10 000 € attendu dans trois ans, actualisé à 5 %, donne un coefficient de 1 / (1,05)^3 = 0,8638, soit une valeur actuelle de 8 638 €.
À retenir
- Le coefficient d'actualisation convertit un flux futur en valeur actuelle via la formule 1 / (1 + t)^n.
- Il diminue quand le taux ou la durée augmentent.
- Il est central dans le calcul de la VAN, les méthodes DCF et la valorisation obligataire.
