Définition - Core

Le terme core, emprunté à l'anglais (« noyau » ou « coeur »), est utilisé en finance pour qualifier ce qui constitue l'élément central, stable ou fondamental d'une activité, d'un portefeuille ou d'un bilan.

En stratégie d'entreprise, le core business désigne le coeur de métier, c'est-à-dire l'activité principale autour de laquelle l'entreprise concentre ses ressources et ses compétences. En réglementation bancaire, le core capital (ou core Tier 1) correspond aux fonds propres de base de la plus haute qualité (capital social et réserves), qui constituent le premier rempart contre les pertes et font l'objet d'exigences strictes dans le cadre des accords de Bâle. En gestion d'actifs immobiliers, une stratégie core privilégie les investissements dans des actifs prime, bien situés, loués à des locataires solides et générant des revenus stables avec un risque faible, par opposition aux stratégies value-add ou opportunistic, plus risquées mais visant des rendements supérieurs.

Exemple de core

Un fonds immobilier adopte une stratégie core en investissant dans des immeubles de bureaux situés dans les quartiers d'affaires de Paris, loués à long terme à de grandes entreprises. Le rendement visé est modéré (4 %) mais sécurisé.

À retenir

• Core désigne l'élément central ou fondamental d'une activité, d'un bilan ou d'un portefeuille.
• En banque, le core capital est le noyau dur des fonds propres réglementaires.
• En investissement immobilier, une stratégie core privilégie la stabilité et le faible risque.