Définition - Coupon

Un coupon est le versement périodique d'intérêts effectué par l'émetteur d'une obligation à son détenteur, en contrepartie du capital prêté, jusqu'au remboursement final du titre.

Il est exprimé en pourcentage de la valeur nominale de l'obligation et versé à intervalles réguliers, généralement annuels ou semestriels. Son taux est fixé lors de l'émission et peut être fixe, variable ou indexé selon le type d'obligation. Le terme "coupon" trouve son origine dans les obligations papier d'autrefois, dont les détenteurs découpaient physiquement des coupons pour les présenter au paiement. Aujourd'hui, les versements sont effectués de manière dématérialisée, mais le terme est resté.

Exemple de coupon

Un investisseur détient une obligation d'une valeur nominale de 10 000 € émise avec un taux de coupon annuel de 3 %. Chaque année, il perçoit 300 € d'intérêts, soit le coupon. À l'échéance, en plus du dernier coupon, il récupère les 10 000 € de capital initialement prêtés à l'émetteur.

À retenir

• Le coupon est l'intérêt périodique versé par l'émetteur d'une obligation à son détenteur.
• Il est calculé en pourcentage de la valeur nominale de l'obligation.
• Il peut être à taux fixe, variable ou indexé selon les caractéristiques de l'obligation.
• Il est versé jusqu'au remboursement final du capital à l'échéance de l'obligation.