Définition - Cours de compensation

Le cours de compensation est le cours de référence retenu à l'échéance d'un contrat à terme ou d'une option pour déterminer le règlement final entre les parties.

Calculé par la chambre de compensation, il sert de base au dénouement des positions sur les marchés de produits dérivés. À l'échéance d'un contrat (future, option), ce cours permet de fixer le montant des gains ou des pertes à régler, en comparant le prix convenu au cours de compensation constaté. Il est généralement déterminé selon des règles précises, par exemple à partir d'une moyenne des cours du sous-jacent sur une période donnée, afin d'éviter les manipulations de dernière minute. Le cours de compensation garantit ainsi un règlement équitable et transparent des contrats arrivant à terme. Il joue un rôle central dans le bon fonctionnement et la sécurité des marchés dérivés.

Exemple de cours de compensation

À l'échéance d'un contrat à terme sur un indice, la chambre de compensation fixe le cours de compensation à 5 000 points. Un investisseur ayant acheté ce contrat à 4 900 points réalise un gain correspondant à la différence de 100 points, réglé sur la base de ce cours de référence.

À retenir

• Le cours de compensation est le cours de référence retenu à l'échéance d'un contrat dérivé.
• Il est calculé par la chambre de compensation pour le règlement final des positions.
• Il sert à déterminer les gains ou pertes à l'échéance d'un future ou d'une option.
• Il est fixé selon des règles précises pour éviter les manipulations.