Définition - Coût des transactions

Le coût des transactions est l'ensemble des frais et charges supportés lors de la réalisation d'une opération d'achat ou de vente sur un marché, au-delà du prix de l'actif lui-même.

Sur les marchés financiers, il regroupe les frais de courtage, les commissions, les taxes (comme la taxe sur les transactions financières) et l'écart entre le prix d'achat et de vente (le spread). Plus largement, en économie, le coût des transactions désigne tous les coûts liés à la conclusion d'un échange : recherche d'information, négociation, rédaction de contrats et contrôle de leur exécution. Cette notion, développée notamment par l'économiste Ronald Coase, explique l'existence des entreprises et certains choix d'organisation visant à réduire ces coûts. Pour un investisseur, la maîtrise du coût des transactions est essentielle, car des frais élevés ou des opérations trop fréquentes peuvent réduire significativement la rentabilité nette d'un portefeuille.

Exemple de coût des transactions

Un investisseur achète pour 10 000 € d'actions. Son courtier prélève 0,5 % de frais (50 €), auxquels s'ajoute une taxe sur les transactions de 0,3 % (30 €). Le coût des transactions s'élève à 80 €, qui s'ajoute au prix d'achat et réduit d'autant le rendement net de l'opération.

À retenir

• Le coût des transactions regroupe les frais supportés lors d'une opération, au-delà du prix de l'actif.
• Sur les marchés, il inclut courtage, commissions, taxes et spread.
• En économie, il englobe les coûts de recherche, négociation et contrôle des échanges.
• Sa maîtrise est essentielle pour préserver la rentabilité d'un portefeuille.