Définition - Couverture

Une couverture est une opération financière visant à se protéger contre un risque de variation défavorable des prix, des taux ou des cours. On parle aussi de hedging.

Elle consiste à mettre en place une position destinée à compenser les pertes éventuelles sur un actif ou un engagement. Par exemple, une entreprise exposée au risque de change peut se couvrir pour figer un cours et se prémunir contre une évolution défavorable des devises. La couverture s'appuie souvent sur des produits dérivés, comme les contrats à terme, les options ou les swaps. Elle ne vise pas à réaliser un gain, mais à réduire ou neutraliser un risque. En contrepartie, elle peut limiter les gains potentiels si l'évolution se révèle favorable.

C'est un outil clé de gestion des risques pour les entreprises et les investisseurs.

Exemple de couverture

Une entreprise française doit recevoir 1 million de dollars dans trois mois et craint une baisse du dollar. Elle met en place une couverture en vendant ces dollars à terme à un cours fixé d'avance, ce qui la protège contre une évolution défavorable du change.

À retenir

• La couverture protège contre un risque de variation défavorable.
• On parle aussi de hedging.
• Elle compense les pertes possibles sur un actif ou un engagement.
• Elle s'appuie souvent sur des produits dérivés.
• Elle réduit le risque mais peut limiter les gains.