Définition - Credit Crunch

Le credit crunch, ou resserrement du crédit en français, désigne une contraction brutale de l'offre de crédit par les banques et les établissements financiers, qui restreignent fortement les conditions d'octroi de prêts aux entreprises et aux ménages.

Ce phénomène survient généralement lors de crises financières, lorsque les banques subissent des pertes importantes sur leurs actifs, voient leurs fonds propres se dégrader et deviennent extrêmement prudentes dans leur politique de prêt. Elles durcissent les conditions d'emprunt (taux plus élevés, garanties renforcées, montants réduits) ou refusent purement et simplement de prêter, y compris à des emprunteurs solvables. Le credit crunch amplifie la crise économique en privant les entreprises de financement pour leurs investissements et leur exploitation courante, provoquant faillites, suppressions d'emplois et recul de la consommation. La crise des subprimes de 2007-2008 a constitué l'illustration la plus marquante de ce mécanisme, le système bancaire mondial ayant quasiment cessé de financer l'économie pendant plusieurs mois. Les banques centrales interviennent pour contrer le credit crunch en injectant massivement des liquidités et en abaissant leurs taux directeurs.

Exemple de credit crunch

Après la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008, les banques ont brutalement cessé de se prêter entre elles et de financer les entreprises. De nombreuses PME solvables se sont retrouvées dans l'incapacité de renouveler leurs lignes de crédit.

À retenir

• Le credit crunch est une contraction brutale de l'offre de crédit bancaire.
• Il amplifie les crises économiques en privant les entreprises et les ménages de financement.
• Les banques centrales interviennent par des injections de liquidités pour en atténuer les effets.