Définition - Credit Default Swap
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Un credit default swap, ou dérivé de crédit en français, est un contrat financier permettant de se protéger contre le risque de défaut de paiement d'un emprunteur.
Souvent abrégé CDS, ce produit fonctionne comme une assurance. L'acheteur de protection verse une prime régulière au vendeur. En échange, si l'emprunteur de référence (un État ou une entreprise) fait défaut, le vendeur indemnise l'acheteur. Le CDS permet ainsi de transférer le risque de crédit d'une partie à une autre.
Utilisé pour se couvrir ou pour spéculer, le credit default swap a joué un rôle important dans la crise financière de 2008. Son prix reflète la perception du risque de défaut : plus il est élevé, plus l'emprunteur est jugé risqué.
Exemple de Credit Default Swap
Un investisseur détient des obligations d'une entreprise et craint sa faillite. Il achète un CDS et paie une prime annuelle. Si l'entreprise fait défaut, le vendeur du CDS lui rembourse la perte. Sinon, l'investisseur aura simplement payé les primes.
À retenir
- Contrat financier couvrant le risque de défaut d'un emprunteur.
- Souvent abrégé CDS, il fonctionne comme une assurance.
- Permet de transférer le risque de crédit contre une prime.
- A joué un rôle majeur dans la crise financière de 2008.
