Définition - Cross

Un cross, ou opération croisée, est une transaction boursière dans laquelle un même intermédiaire financier exécute simultanément un ordre d'achat et un ordre de vente portant sur le même titre, au même prix, pour le compte de deux clients différents.

Dans cette opération, le courtier ou la banque met directement en face un acheteur et un vendeur sans passer par le carnet d'ordres central du marché. Le cross est utilisé principalement pour des transactions portant sur des volumes importants (blocs de titres), afin d'éviter un impact sur le cours de bourse. Il permet d'exécuter de gros ordres sans provoquer de fluctuations indésirables liées à un déséquilibre temporaire entre l'offre et la demande.

Cette pratique est encadrée par les autorités de marché pour garantir la transparence et l'équité des échanges. Sur Euronext, les opérations croisées doivent respecter des conditions précises, notamment s'effectuer à un prix cohérent avec le cours du marché au moment de l'exécution. L'intermédiaire doit également s'assurer qu'aucun de ses deux clients n'est lésé par rapport aux conditions qu'il aurait obtenues sur le marché.

À retenir

• Un cross est une transaction où un même intermédiaire exécute un achat et une vente sur le même titre pour deux clients distincts.
• Il est utilisé pour traiter de gros volumes sans perturber le cours de bourse.
• Cette pratique est encadrée par les autorités de marché pour préserver la transparence des échanges.