Définition - DAX
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le DAX (Deutscher Aktienindex) est l'indice boursier de référence de la Bourse de Francfort (Deutsche Börse), regroupant les 40 plus grandes capitalisations cotées sur le marché réglementé allemand (Prime Standard), et servant de baromètre de l'économie allemande.
Créé le 1er juillet 1988 avec une base de 1 000 points rétroactée au 31 décembre 1987, le DAX a été élargi de 30 à 40 composantes en septembre 2021 pour mieux refléter la diversité de l'économie allemande. Il est pondéré par la capitalisation boursière flottante et sa composition est révisée trimestriellement selon des critères de capitalisation et de liquidité. Parmi ses composantes figurent des groupes industriels et technologiques majeurs : SAP, Siemens, Deutsche Telekom, Allianz, BASF, BMW, Mercedes-Benz et Adidas.
La particularité du DAX est d'être calculé en version performance (total return) : il intègre les dividendes réinvestis, ce qui le distingue du CAC 40 ou du Dow Jones habituellement diffusés en version prix (hors dividendes). Cette méthodologie gonfle mécaniquement la performance affichée par rapport aux indices prix. Une version prix du DAX existe mais est moins suivie. Le DAX sert de sous-jacent à de nombreux produits dérivés (futures et options négociés sur Eurex) et ETF, en faisant l'un des indices les plus liquides d'Europe.
À retenir
- Le DAX regroupe les 40 plus grandes capitalisations allemandes (élargi de 30 à 40 en 2021).
- Il est calculé dividendes réinvestis (total return), contrairement au CAC 40 ou au Dow Jones.
- Il est le principal sous-jacent des dérivés sur indices européens négociés sur Eurex.
