Définition - Décote d'illiquidité
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
La décote d'illiquidité est une réduction appliquée à la valeur d'un actif ou d'une participation pour tenir compte de la difficulté à le céder rapidement sur le marché sans subir une perte de valeur significative.
Un actif est dit illiquide lorsqu'il ne peut pas être vendu facilement, rapidement ou sans impact négatif sur son prix. C'est le cas des titres de sociétés non cotées, des parts de fonds fermés, de l'immobilier ou de certaines participations minoritaires. La décote d'illiquidité compense le risque de ne pas pouvoir sortir de l'investissement quand on le souhaite. Son niveau varie selon la nature de l'actif, la taille de la participation, la durée d'immobilisation et les conditions de marché. Elle est couramment utilisée dans les évaluations d'entreprises, les expertises judiciaires et les calculs de juste valeur en normes IFRS.
Exemple de décote d'illiquidité
Un investisseur détient des parts dans une société non cotée évaluée à 1 million d'euros. Comme ces parts ne peuvent pas être revendues facilement et que le marché secondaire est quasi inexistant, l'expert applique une décote d'illiquidité de 25 %. La valeur retenue pour la participation est ramenée à 750 000 €, reflétant la contrainte de cession.
À retenir
- La décote d'illiquidité réduit la valeur d'un actif difficile à céder rapidement sur le marché.
- Elle s'applique principalement aux titres de sociétés non cotées, aux parts de fonds fermés et à l'immobilier.
- Son niveau dépend de la nature de l'actif, de la durée d'immobilisation et des conditions de marché.
- Elle est utilisée dans les évaluations d'entreprises, les expertises judiciaires et les normes IFRS.
