Définition - Déport

Le déport désigne, sur les marchés financiers, la situation dans laquelle le prix à terme d'un actif est inférieur à son prix au comptant (spot). Il s'oppose au report, où le prix à terme est supérieur au prix spot.

Sur le marché des changes, le déport se manifeste lorsque le cours à terme d'une devise est inférieur à son cours spot, reflétant un différentiel de taux d'intérêt favorable à la devise cotée : la devise dont le taux d'intérêt est le plus élevé se négocie en déport à terme. Sur les marchés de matières premières, le déport (backwardation en anglais) traduit une tension sur l'offre immédiate, les opérateurs étant prêts à payer plus cher pour une livraison rapide que pour une livraison future.

Le déport peut également s'exprimer en points ou en pourcentage annualisé. Sur le marché du règlement différé (SRD), il désignait historiquement la prime versée par un vendeur à découvert pour reporter sa position d'une liquidation à la suivante.

Exemple de déport

Le cours spot de l'EUR/USD est de 1,10. Le cours à terme à trois mois est de 1,0950, soit un déport de 50 points reflétant un taux d'intérêt en dollars supérieur à celui de l'euro.

À retenir

• Le déport est la situation où le prix à terme est inférieur au prix au comptant.
• Il s'oppose au report et reflète un différentiel de taux ou une tension sur l'offre immédiate.
• En matières premières, il est appelé backwardation.