Définition - Dette junior

Une dette junior est une dette dont le remboursement est subordonné à celui d'autres dettes prioritaires, dites « senior », en cas de difficulté ou de liquidation de l'emprunteur.

Également appelée dette subordonnée, elle occupe un rang inférieur dans l'ordre de remboursement des créanciers : ses détenteurs ne sont remboursés qu'après les créanciers seniors. En contrepartie de ce risque accru, la dette junior offre une rémunération (taux d'intérêt) plus élevée que la dette senior. Elle est fréquemment utilisée dans les montages de financement, notamment lors d'opérations à effet de levier (LBO), où elle s'intercale entre la dette senior et les capitaux propres. La dette junior comprend des formes comme la dette mezzanine. Son positionnement intermédiaire en fait un instrument à mi-chemin entre la dette classique et les fonds propres, permettant de compléter le financement d'une opération tout en limitant l'apport en capital.

Exemple de dette junior

Dans le financement d'un rachat d'entreprise, une banque apporte une dette senior de 50 millions d'euros et un fonds une dette junior de 20 millions. En cas de difficulté, la dette senior est remboursée en premier ; la dette junior, plus risquée, est mieux rémunérée.

À retenir

• Une dette junior est remboursée après les dettes senior prioritaires.
• Appelée dette subordonnée, elle offre une rémunération plus élevée en contrepartie du risque.
• Elle est fréquente dans les montages à effet de levier (LBO) et inclut la dette mezzanine.
• Elle se situe entre la dette senior et les capitaux propres.