Définition - Discounting factor

Le discounting factor, ou coefficient d'actualisation en français, est le multiplicateur permettant de convertir un flux monétaire futur en sa valeur actuelle, selon la formule 1 / (1 + t)^n, où t est le taux d'actualisation et n le nombre de périodes.

Ce facteur traduit le principe de la valeur temps de l'argent : un euro disponible aujourd'hui vaut plus qu'un euro futur, car il peut être placé et générer des intérêts. Plus le taux d'actualisation est élevé ou l'échéance éloignée, plus le discounting factor diminue et plus la valeur actuelle du flux futur est faible.

Le discounting factor est utilisé dans le calcul de la valeur actuelle nette (VAN ou NPV), les méthodes de valorisation par actualisation des flux de trésorerie (DCF) et la détermination du prix théorique des obligations.

Exemple de discounting factor

Un flux de 10 000 € attendu dans trois ans, actualisé à 5 %, donne un facteur de 1 / (1,05)^3 = 0,8638, soit une valeur actuelle de 8 638 €.

À retenir

• Le discounting factor convertit un flux futur en valeur actuelle via la formule 1 / (1 + t)^n.
• Il diminue quand le taux ou la durée augmentent.
• Il est central dans le calcul de la VAN et les méthodes DCF.