Définition - Disintermediation
Écrit par Etienne NICOLAS,
La disintermediation, ou désintermédiation en français, est le processus par lequel les agents économiques ayant besoin de financement se tournent directement vers les marchés de capitaux plutôt que de recourir à l'intermédiation bancaire traditionnelle.
Concrètement, au lieu d'emprunter auprès d'une banque, une entreprise émet des obligations ou du papier commercial sur les marchés financiers pour lever des fonds directement auprès des investisseurs. De même, un épargnant peut investir directement en actions ou en obligations plutôt que de déposer ses fonds sur un livret bancaire. La désintermédiation a été favorisée par la dérégulation financière des années 1980, le développement des marchés de capitaux et la baisse des coûts de transaction.
Ce mouvement a transformé le rôle des banques, qui ont progressivement évolué d'un modèle de prêteur-emprunteur vers un modèle de conseil, de placement et d'arrangement d'opérations de marché. Plus récemment, les fintechs et les plateformes de financement participatif (crowdfunding, prêt entre particuliers) constituent une nouvelle forme de désintermédiation, contournant les circuits bancaires classiques.
À retenir
- La désintermédiation permet aux emprunteurs de se financer directement sur les marchés, sans passer par une banque.
- Elle a été accélérée par la dérégulation et le développement des marchés de capitaux.
- Les fintechs et le crowdfunding représentent une nouvelle vague de désintermédiation.
