Définition - Diversification
Écrit par Etienne NICOLAS,
La diversification est une stratégie consistant à répartir ses investissements ou ses activités entre plusieurs actifs, secteurs, zones géographiques ou classes d'actifs afin de réduire le risque global, en évitant de concentrer l'ensemble de son exposition sur une seule source de rendement.
En gestion de portefeuille, la diversification repose sur le principe que des actifs faiblement corrélés entre eux ne baissent pas tous en même temps. En combinant actions, obligations, immobilier et matières premières, l'investisseur réduit la volatilité de son portefeuille sans nécessairement sacrifier le rendement espéré. Ce principe a été formalisé par Harry Markowitz dans sa théorie moderne du portefeuille.
En stratégie d'entreprise, la diversification consiste à développer de nouvelles activités en dehors du coeur de métier, par croissance interne ou par acquisition. Elle peut être liée (activités proches du métier d'origine) ou conglomérale (activités sans lien entre elles). La diversification excessive peut toutefois nuire à la lisibilité du groupe et entraîner une décote de conglomérat.
À retenir
- La diversification répartit les investissements ou les activités pour réduire le risque global.
- En portefeuille, elle repose sur la faible corrélation entre actifs (théorie de Markowitz).
- En entreprise, elle peut être liée ou conglomérale, avec un risque de décote si elle est excessive.
