Définition - Drawdown
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le drawdown est la perte maximale enregistrée par un portefeuille ou un actif entre son point le plus haut et son point le plus bas sur une période donnée, avant qu'un nouveau sommet soit atteint.
Exprimé en pourcentage, il mesure l'amplitude d'une baisse depuis un pic de valorisation jusqu'au creux qui lui succède. Il est couramment utilisé pour évaluer le risque d'une stratégie d'investissement ou d'un fonds, en complément des indicateurs de rendement. Plus le drawdown maximum (ou maximum drawdown) est élevé, plus la stratégie a été exposée à des pertes importantes sur la période analysée. Cet indicateur aide les investisseurs à apprécier leur tolérance au risque et à comparer différentes approches de gestion à risque équivalent.
Exemple de drawdown
Un fonds atteint une valeur de 150 000 € en janvier, puis recule progressivement jusqu'à 112 500 € en mai avant de repartir à la hausse. Le drawdown sur cette période est de 25 % (37 500 € de perte par rapport au pic de 150 000 €). Cet indicateur renseigne sur la pire période de perte subie par l'investisseur resté investi durant cette phase.
À retenir
- Le drawdown mesure la perte maximale entre un pic et un creux de valorisation d'un portefeuille.
- Il est exprimé en pourcentage et indique l'amplitude de la baisse la plus importante sur une période.
- Le maximum drawdown est un indicateur clé pour évaluer le risque d'une stratégie ou d'un fonds.
- Il aide les investisseurs à évaluer leur tolérance aux pertes et à comparer des stratégies de gestion.
