Définition - Due diligence
Écrit par Etienne NICOLAS,
La due diligence, ou audit d'acquisition en français, est un processus d'investigation approfondie mené par un acquéreur potentiel avant de finaliser l'achat d'une entreprise, une prise de participation ou un investissement. Elle vise à vérifier la réalité de la situation de la cible et à identifier les risques.
La due diligence couvre plusieurs domaines : financier (analyse des comptes, de la trésorerie et de l'endettement), juridique (contrats, litiges en cours, conformité réglementaire), fiscal (vérification des obligations fiscales), social (état des effectifs, contentieux prud'homaux) et opérationnel (état des actifs, systèmes d'information, clients clés). Elle peut également inclure un volet environnemental ou ESG selon la nature de l'opération.
Ce processus est généralement confié à des experts (avocats, auditeurs, cabinets de conseil) qui examinent les documents mis à disposition dans une data room. Les conclusions permettent à l'acquéreur d'ajuster le prix, de négocier des garanties (garantie de passif) ou de renoncer à l'opération si les risques identifiés sont trop importants.
La due diligence est aussi pratiquée par les banques avant l'octroi d'un financement important et par les fonds d'investissement avant toute prise de participation.
À retenir
- La due diligence est un audit préalable à une acquisition, visant à vérifier la situation réelle d'une entreprise cible.
- Elle couvre les aspects financiers, juridiques, fiscaux, sociaux et opérationnels.
- Ses conclusions permettent d'ajuster le prix, de négocier des garanties ou de renoncer à l'opération.
