Définition - Earning

Le terme earning (généralement utilisé au pluriel : earnings) désigne en finance les bénéfices réalisés par une entreprise sur une période donnée, c'est-à-dire la différence positive entre ses produits et ses charges.

Les earnings se déclinent sous plusieurs formes selon le niveau de charges pris en compte : EBITDA (résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements), EBIT (résultat d'exploitation), résultat net (net income) et bénéfice par action (earnings per share – EPS). Ce dernier est l'indicateur le plus suivi par les analystes et les investisseurs, car il rapporte le bénéfice net au nombre d'actions en circulation et permet de comparer la rentabilité entre sociétés de tailles différentes.

La publication trimestrielle des earnings (earnings season) est un événement majeur sur les marchés boursiers. Le cours d'une action réagit en fonction de l'écart entre les résultats publiés et le consensus des analystes : un résultat supérieur aux attentes (earnings beat) fait généralement monter le titre, tandis qu'un résultat inférieur (earnings miss) le fait baisser.

À retenir

• Les earnings désignent les bénéfices d'une entreprise, déclinés en EBITDA, EBIT, résultat net et BPA.
• Le bénéfice par action (EPS) est l'indicateur le plus suivi par les investisseurs.
• L'écart entre les earnings publiés et le consensus des analystes influence directement le cours de l'action.