Définition - Ecart de suivi
Écrit par Etienne NICOLAS,
L'écart de suivi (tracking error en anglais) est un indicateur mesurant l'écart entre la performance d'un portefeuille ou d'un fonds et celle de l'indice de référence qu'il cherche à reproduire ou à battre.
Exprimé sous forme de volatilité des différences de rendement entre le portefeuille et son indice, il quantifie dans quelle mesure la gestion s'éloigne de son benchmark. Un écart de suivi faible signifie que le portefeuille suit fidèlement son indice : c'est le cas recherché par les fonds indiciels et les ETF, qui visent à répliquer un indice au plus près. Un écart élevé indique au contraire une gestion qui s'écarte nettement de l'indice, comme dans la gestion active. Il est essentiel pour évaluer la qualité de réplication d'un fonds passif et le risque pris par rapport à un indice.
Exemple d'écart de suivi
Un ETF cherche à répliquer un indice boursier. Sur l'année, sa performance diffère de celle de l'indice de seulement 0,2 %, soit un écart de suivi très faible. Cela indique une réplication fidèle, recherchée en gestion passive.
À retenir
- L'écart de suivi (tracking error) mesure l'écart de performance entre un portefeuille et son indice de référence.
- Un écart faible traduit une réplication fidèle (fonds indiciels, ETF).
- Un écart élevé signale une gestion s'éloignant de l'indice (gestion active).
- Il évalue la qualité de réplication et le risque pris par rapport à un indice.
