Définition - Economic and Monetary Union
Écrit par Etienne NICOLAS,
L'Economic and Monetary Union (EMU), ou Union économique et monétaire (UEM) en français, est le processus par lequel les États membres de l'Union européenne ont coordonné leurs politiques économiques et adopté une monnaie unique, l'euro.
L'UEM a été mise en place en trois étapes, définies par le traité de Maastricht signé en 1992. La première étape (1990-1993) a instauré la libre circulation des capitaux. La deuxième (1994-1998) a créé l'Institut monétaire européen, précurseur de la Banque centrale européenne (BCE). La troisième étape (depuis 1999) a introduit l'euro comme monnaie commune et confié la politique monétaire à la BCE.
Pour rejoindre la zone euro, les États doivent respecter des critères de convergence : stabilité des prix, maîtrise du déficit public (inférieur à 3 % du PIB), dette publique contenue (inférieure à 60 % du PIB), stabilité du taux de change et convergence des taux d'intérêt à long terme. Tous les pays de l'UE font partie de l'UEM, mais seuls ceux ayant adopté l'euro participent pleinement à son volet monétaire.
L'UEM implique une politique monétaire unique gérée par la BCE, tandis que les politiques budgétaires restent de la compétence des États, encadrées par le Pacte de stabilité et de croissance.
À retenir
- L'EMU est le cadre d'intégration économique et monétaire de l'Union européenne, aboutissant à l'adoption de l'euro.
- L'adhésion à la zone euro suppose le respect de critères de convergence définis par le traité de Maastricht.
- La politique monétaire est commune (BCE), tandis que les politiques budgétaires restent nationales.
