Définition - Economie d'endettement
Écrit par Etienne NICOLAS,
L'économie d'endettement est un système de financement dans lequel les entreprises se financent principalement par le crédit bancaire plutôt que par les marchés de capitaux, les banques jouant un rôle central d'intermédiation entre l'épargne et l'investissement.
Dans ce modèle, les banques collectent les dépôts des épargnants et les transforment en crédits aux entreprises et aux ménages. Elles se refinancent elles-mêmes auprès de la banque centrale lorsque les dépôts ne suffisent pas à couvrir les crédits accordés. L'économie d'endettement se caractérise par un taux d'intermédiation élevé, une forte dépendance des entreprises envers le système bancaire et un rôle prépondérant de la banque centrale dans la régulation du crédit.
Ce modèle, longtemps dominant en France et en Europe continentale, s'oppose à l'économie de marchés financiers (modèle anglo-saxon), dans laquelle les entreprises se financent majoritairement par émission de titres (actions, obligations) sur les marchés. Depuis la dérégulation financière des années 1980, la France est passée d'une économie d'endettement à un système mixte, combinant financement bancaire et financement de marché.
À retenir
- L'économie d'endettement repose sur le crédit bancaire comme principale source de financement.
- Elle s'oppose à l'économie de marchés financiers, fondée sur l'émission de titres.
- La France est passée d'un modèle d'endettement à un système mixte depuis les années 1980.
