Définition - Electronic Trading System

Un Electronic Trading System (ETS), ou système de négociation électronique, est une plateforme informatisée qui permet d'exécuter automatiquement des ordres d'achat et de vente de titres financiers (actions, obligations, devises, produits dérivés) sans intervention humaine directe sur le parquet de la bourse.

Ces systèmes ont progressivement remplacé la négociation à la criée, où les courtiers échangeaient physiquement sur un parquet. Ils confrontent électroniquement les ordres d'achat et de vente dans un carnet d'ordres centralisé, en les appariant selon des règles de priorité (prix, puis heure d'arrivée). L'exécution est quasi instantanée, ce qui améliore la rapidité, la transparence et la liquidité des marchés.

Parmi les systèmes de négociation électronique les plus connus figurent la plateforme Optiq d'Euronext (Bourse de Paris), le Nasdaq aux États-Unis ou encore Xetra pour la Bourse de Francfort. Le développement de ces plateformes a aussi favorisé l'essor du trading algorithmique et du trading haute fréquence (HFT), où des programmes informatiques passent des milliers d'ordres en quelques millisecondes.

Les ETS sont réglementés par les autorités de marché (AMF en France, SEC aux États-Unis) afin de garantir l'intégrité des transactions, la protection des investisseurs et le bon fonctionnement des marchés.

À retenir

• Un Electronic Trading System est une plateforme informatisée d'exécution automatique des ordres de bourse.
• Il a remplacé la négociation à la criée, améliorant rapidité, transparence et liquidité.
• Il est encadré par les autorités de marché pour garantir l'intégrité des échanges.