Définition - Emprunt obligataire

Un emprunt obligataire est un mode de financement par lequel une entreprise, un État ou une collectivité publique lève des fonds sur les marchés financiers en émettant des obligations souscrites par des investisseurs, en contrepartie d'un remboursement à échéance et d'un versement d'intérêts périodiques.

Contrairement au crédit bancaire, qui implique un seul prêteur, l'emprunt obligataire divise la dette en un grand nombre de titres de même valeur nominale, souscrits par des investisseurs multiples. L'émetteur fixe le montant total de l'emprunt, la durée, le taux d'intérêt (coupon) et les modalités de remboursement. Les obligations peuvent être cotées en bourse et s'échangent sur un marché secondaire. Ce mode de financement est accessible principalement aux émetteurs de grande taille bénéficiant d'une notation de crédit reconnue.

Exemple d'emprunt obligataire

Une grande entreprise industrielle souhaite financer la construction d'une nouvelle usine pour 500 millions d'euros. Elle émet un emprunt obligataire à 7 ans avec un taux de coupon annuel de 3,5 %, divisé en 500 000 obligations de 1 000 € chacune. Les investisseurs institutionnels souscrivent ces titres et perçoivent 35 € d'intérêts par obligation chaque année jusqu'au remboursement à l'échéance.

À retenir

• Un emprunt obligataire permet à un émetteur de lever des fonds en émettant des obligations sur les marchés financiers.
• Il se distingue du crédit bancaire par la multiplicité des investisseurs souscripteurs.
• L'émetteur verse des intérêts périodiques (coupons) et rembourse le capital à l'échéance.
• Les obligations peuvent être négociées sur un marché secondaire, offrant une liquidité aux détenteurs.