Définition - EMTN

Un EMTN (Euro Medium Term Note) est un programme d'émission de titres de dette à moyen terme, mis en place par une entreprise ou un établissement financier pour lever des fonds de manière flexible et répétée sur les marchés de capitaux européens.

Ce dispositif permet à l'émetteur de réaliser plusieurs émissions obligataires sous un cadre juridique et documentaire unique, préalablement approuvé par les autorités compétentes. Chaque émission peut varier en termes de montant, de durée, de devise et de structure de taux, ce qui offre une grande souplesse par rapport à une émission obligataire classique. Les EMTN sont principalement destinés aux investisseurs institutionnels et sont généralement cotés sur une bourse européenne. Ils constituent un outil de financement prisé par les grandes entreprises, les banques et les collectivités publiques.

Exemple d'EMTN

Un grand groupe bancaire français met en place un programme EMTN d'un montant maximum de 10 milliards d'euros. Dans ce cadre, il réalise plusieurs tirages successifs selon ses besoins : 500 millions d'euros à 3 ans à taux fixe en janvier, puis 300 millions d'euros à 5 ans à taux variable en juin, sans avoir à établir un nouveau prospectus complet pour chaque émission.

À retenir

• Un EMTN est un programme d'émission de dette à moyen terme permettant des levées de fonds répétées sous un cadre unique.
• Il offre une grande flexibilité sur le montant, la durée, la devise et la structure de chaque émission.
• Il est principalement destiné aux investisseurs institutionnels et coté sur les bourses européennes.
• Il est largement utilisé par les grandes entreprises, banques et émetteurs souverains pour diversifier leur financement.