Définition - Euro-devises

Les euro-devises (eurocurrencies en anglais) désignent les avoirs en devises déposés dans des banques situées en dehors du pays d'émission de la monnaie concernée. L'eurodollar (dollars déposés hors des États-Unis) en est la forme la plus connue, mais le concept s'étend à toute devise : euro-yen, euro-sterling, euro-franc suisse.

Le marché des euro-devises s'est développé à partir des années 1950 pour contourner les réglementations bancaires nationales (réserves obligatoires, contrôle des changes, plafonnement des taux). Les banques opérant sur ce marché, principalement à Londres, offrent des conditions de rémunération et de financement plus compétitives que sur les marchés domestiques, en raison de l'absence de contraintes réglementaires locales.

Ce marché constitue le socle de la finance internationale : il alimente les prêts syndiqués internationaux, les émissions d'euro-obligations et les opérations de refinancement interbancaire transfrontalier. Les taux pratiqués sur le marché des euro-devises ont historiquement servi de base aux taux de référence interbancaires (LIBOR, Euribor).

À retenir

• Les euro-devises sont des dépôts en devises détenus hors du pays d'émission de la monnaie.
• Leur marché offre des conditions plus compétitives grâce à l'absence de contraintes réglementaires locales.
• Il constitue le socle de la finance internationale et a servi de base au LIBOR et à l'Euribor.