Définition - Exchange Fee
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
L'exchange fee, ou commission de bourse en français, est un frais prélevé par l'opérateur de marché (la bourse) sur chaque transaction exécutée sur sa plateforme. Il rémunère le service d'organisation, de confrontation des ordres et de diffusion des cours.
L'exchange fee est facturé aux intermédiaires financiers (courtiers, banques) qui exécutent les ordres pour le compte de leurs clients. Ces frais sont ensuite répercutés sur l'investisseur final, intégrés dans les frais de courtage ou facturés séparément selon les établissements. Leur montant varie selon le marché, le type d'instrument négocié (actions, obligations, dérivés), le volume de la transaction et le statut du membre.
L'exchange fee constitue la principale source de revenus des entreprises de marché comme Euronext, le Nasdaq ou le London Stock Exchange. Il se distingue des frais de compensation (clearing fee) prélevés par la chambre de compensation et des frais de règlement-livraison facturés par le dépositaire central.
La concurrence entre plateformes de négociation (bourses traditionnelles, systèmes multilatéraux de négociation, dark pools) a exercé une pression à la baisse sur les exchange fees ces dernières années.
À retenir
- L'exchange fee est la commission prélevée par la bourse sur chaque transaction exécutée.
- Il est facturé aux intermédiaires puis répercuté sur l'investisseur final.
- La concurrence entre plateformes de négociation tend à faire baisser ces frais.
