Définition - Fonds activistes

Les fonds activistes sont des fonds d'investissement qui prennent des participations significatives dans des sociétés cotées afin d'influencer activement leur stratégie, leur gouvernance ou leur allocation de capital, dans le but d'accroître la valeur actionnariale.

Contrairement aux investisseurs passifs, les fonds activistes interviennent directement auprès de la direction de l'entreprise ciblée. Leurs revendications portent fréquemment sur la cession d'actifs non stratégiques, le recentrage sur le coeur de métier, l'augmentation des dividendes ou des rachats d'actions, le remplacement de dirigeants ou la restructuration des coûts. Ils peuvent exercer leur pression de manière privée ou publique, en médiatisant leurs demandes.

Les fonds activistes les plus connus opèrent principalement aux États-Unis (Elliott Management, Carl Icahn, Third Point), mais leur activité s'est développée en Europe ces dernières années. Leur action est parfois contestée, certains estimant qu'ils privilégient le rendement à court terme au détriment de la stratégie de long terme de l'entreprise.

À retenir

• Les fonds activistes prennent des participations dans des sociétés cotées pour en influencer la stratégie et la gouvernance.
• Ils revendiquent souvent des restructurations, cessions d'actifs ou distributions aux actionnaires.
• Leur action est débattue entre recherche de création de valeur et risque de court-termisme.