Définition - Fonds à capital garanti

Un fonds à capital garanti est un organisme de placement collectif assurant à l'investisseur la restitution intégrale (ou partielle, selon les termes du contrat) du capital investi à une échéance déterminée, quelle que soit l'évolution des marchés financiers pendant la durée de vie du fonds.

La garantie du capital est obtenue par une structuration financière combinant deux composantes. Une poche sécuritaire, investie en obligations zéro coupon ou en instruments monétaires, dont la valeur à l'échéance reconstitue le capital initial garanti. Une poche dynamique, investie en options ou en actifs risqués (actions, indices), qui offre un potentiel de performance supplémentaire. La proportion allouée à chaque poche dépend du niveau des taux d'intérêt : plus les taux sont élevés, plus la part dynamique peut être importante car la poche obligataire atteint le nominal avec un investissement initial moindre.

La garantie est généralement assurée par un établissement bancaire ou un assureur tiers (garant), qui s'engage contractuellement sur le remboursement du capital. Elle ne s'applique qu'à l'échéance prévue : un retrait anticipé expose l'investisseur à une valeur liquidative potentiellement inférieure au capital investi. En environnement de taux bas, ces fonds offrent un potentiel de gain limité, la poche sécuritaire absorbant l'essentiel du capital. La réglementation PRIIPS impose la remise d'un document d'informations clés détaillant les scénarios de performance et les coûts.

À retenir

• Le fonds à capital garanti assure la restitution du capital investi à l'échéance.
• Il combine une poche obligataire sécuritaire et une poche dynamique (options, actions).
• La garantie ne joue qu'à l'échéance ; un retrait anticipé peut entraîner une perte.