Définition - Fonds de capitalisation

Un fonds de capitalisation est un organisme de placement collectif (OPCVM, FIA, ETF) qui réinvestit systématiquement dans le portefeuille les revenus perçus (dividendes, coupons, intérêts) au lieu de les verser aux porteurs, augmentant la valeur liquidative de chaque part au fil du temps.

Le mécanisme de capitalisation intègre les revenus dans l'actif net du fonds, où ils produisent à leur tour des revenus lors des périodes suivantes. Cet effet de composition accélère la croissance du capital investi sur le long terme. Le porteur ne perçoit aucun flux régulier : sa performance se matérialise uniquement par la progression de la valeur de ses parts, réalisée lors de leur rachat ou de leur cession.

Le fonds de capitalisation se distingue du fonds de distribution, qui verse périodiquement les revenus encaissés. Les sociétés de gestion proposent fréquemment les deux versions d'un même fonds, identifiées par la lettre C (capitalisation) ou D (distribution) après le nom du fonds. Le choix entre capitalisation et distribution dépend du profil de l'investisseur : la capitalisation convient à un épargnant en phase de constitution de patrimoine, tandis que la distribution répond au besoin de revenus réguliers (retraités, rentiers). En France, les fonds de capitalisation logés dans un PEA ou une assurance-vie bénéficient d'un report d'imposition tant que les parts ne sont pas cédées.

À retenir

• Le fonds de capitalisation réinvestit ses revenus, accélérant la croissance du capital par effet de composition.
• Il se distingue du fonds de distribution par l'absence de versement de revenus aux porteurs.
• Il est adapté à la constitution de patrimoine, avec un report d'imposition jusqu'à la cession des parts.